IPO传闻下MiniMax押注Agent，大模型厂商的商业化突围战？

押注AI Agent（人工智能代理），是(shì)今年大模型厂商的主流叙事，“六(liù)小龙”之一MiniMax也不例外，在近期的产品发布周中，官方(guānfāng)连续两天发布了AI Agent产品。 相比基础模型，AI Agent能为用户或者企业解决问题的(de)同时直接交付成果，或许会带来更明显的商业化回报。就在(zài)近日，有消息(xiāoxī)称MiniMax内部有IPO想法，但在初步(chūbù)筹备阶段。截至发稿，MiniMax并未回复第一财经的问询。 AI Agent会是(shì)很好的商业化答卷(dájuàn)吗？不少企业提到，在落地过程中，AI Agent的效果还(hái)受限于(shòuxiànyú)模型目前的能力边界。AI圈大佬安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）近日也给AI Agent泼了盆冷水，就像自动驾驶一样，他认为“一个(yígè)完美的演示不等于技术已经成熟”。 模型厂商(chǎngshāng)押注AI Agent 6月20日，MiniMax在官网宣布(xuānbù)，在产品发布周的第四天，发布一款视频创作Agent：Hailuo Video Agent，并(bìng)(bìng)开放Beta版本。根据提示输入(shūrù)文字或图片，Agent将自动(zìdòng)分析、构思并生成具有专业水准、富有观看价值的完整视频内容。 谈到(tándào)出发点，MiniMax认为这会让“视频创意(chuàngyì)和生成更加普惠”。尽管视频生成技术在(zài)快速提升，但对于很多人来说，想要将创意转化为优质短片(duǎnpiàn)不是件简单的事。从创意构思、分镜脚本(jiǎoběn)设计，到生成图片素材、生成视频并配音，再到精细化剪辑，这是一个对普通用户来说具有挑战的流程。 在官方给出的案例中，有C端场景也有B端场景。例如(lìrú)，新手妈妈“带娃”场景下，输入名胜古迹的名称，可以(kěyǐ)直出声情并茂(shēngqíngbìngmào)的简介视频，解答熊孩子的“十万个为什么”。 此外，在品牌广告大片的需求下，输入品牌名称，可以直出该品牌和巨大化形象的走秀(zǒuxiù)视频。 就在19日，MiniMax还推出了(le)一个能跑长程（Long Horizon）复杂任务的通用(tōngyòng)Agent，能多步规划出专家级解决方案、拆解任务需求、并能执行多个子任务从而交付(jiāofù)最终结果。具体场景可以是(shì)写代码、生成PPT等。 MiniMax表示，这一Agent 在公司(gōngsī)内部已经使用了近60天，逐渐成为内部超过50%的(de)员工日常使用的产品。 有从业者体验后表示，MiniMax Agent交付物算是达到了比较可用的(de)状态。生成(shēngchéng)成功率高、工具集成比较完整(wánzhěng)，核心优势是长文本理解力(lǐjiělì)和多模态，这也是MiniMax技术力比较强的方面。无论是喂给Agent一篇长篇研报让它(tā)总结，还是让它理解音视频内容并输出，都是支持的。 但不足的方面主要是速度，这也(yě)是目前很多Agent的通病。有时一个复杂任务，可能(kěnéng)要等上十几分钟，这部分受限于算力。但在具体使用场景中，用户可能很难等待太长的时间，会倾向(qīngxiàng)于用回(huí)传统工具。 今年被认为是AI Agent的(de)元年。目前国内大模型(móxíng)初创几乎都已切入AI Agent，今年3月底，智谱就推出了Agent产品“AutoGLM沉思”，MiniMax此次(cǐcì)跟上，也有消息(xiāoxī)称阶跃星辰正全力转向Agent，Kimi也在开始内测。 除了初创，大厂无一例外也(yě)在布局这个赛道。4月，字节跳动推出AI Agent产品扣子(kòuzi)空间（Coze），阿里更(gèng)早布局，在C端希望将(jiāng)夸克升级为“超级个人Agent”，在B端则是把钉钉打造成“企业级AI Agent平台”。 AI Agent是(shì)商业化答卷吗？ 与大模型最初出现时“聊天机器人”的形态不同，AI Agent的核心价值则在于“流程自动化”，可以(kěyǐ)从回答问题升级到解决问题(jiějuéwèntí)，这种模式可以解决企业的痛点：降本、增效、创收等。对大(duìdà)模型厂商来说，AI Agent也是(shì)更容易获得商业回报的一张牌。 就(jiù)在6月(yuè)18日，市场传言MiniMax计划(jìhuà)赴港IPO，最早可能在今年(jīnnián)进行，目前估值约30亿美元（约合人民币216亿），消息称MiniMax已经为IPO聘请了财务顾问，相关讨论仍在进行中，估值和时机等细节可能会发生变化。据澎湃(pēngpài)证实，知情人士表示MiniMax内部确实有类似想法，但目前仍处于初步筹备阶段(jiēduàn)。截至发稿，MiniMax并未对外进行任何官方回应。 MiniMax在2024年3月获得了6亿美元(yìměiyuán)的A轮融资，当时(dāngshí)估值约为25亿美元（约合人民币180亿元），该轮融资由阿里巴巴(ālǐbābā)领投，红杉中国、高瓴资本参投。此前，腾讯、米哈游等公司也(yě)参与了MiniMax的融资。 至今一年多以来MiniMax未再传出融资(róngzī)消息。不过，去年底，有投资人对第一财经记者表示，一直在对外滚动融资，因为预训练模型(móxíng)太烧钱，一年至少2亿美元，都得积极融资。但变数(biànshù)出在今年初DeepSeek的(de)大爆发，不仅大厂被“卷”，新年仍在加班加点复现，“六小龙”的融资节奏也被打乱，机构出手(chūshǒu)的频次明显放缓了。 目前，对于仍在亏损，需要烧钱研发的(de)大模型独角兽来说(láishuō)，IPO是一个最好的方案。智谱在4月率先启动IPO辅导后，MiniMax成为“六小龙”中第二家明确IPO动向的公司(gōngsī)。 本周17日，MiniMax宣布开启产品(chǎnpǐn)周，连续五天发布新(xīn)产品，第一天就开源了全新的推理模型(móxíng)MiniMax-M1，随后推出了视频大模型海螺02，这两天又连发两个Agent产品。行业有声音认为(rènwéi)这是在为上市造势。 在IPO前，AI独角兽们需要面临的是商业化大考，AI Agent或许是答卷(dájuàn)的开始。3月Manus的诞生被认为是AI Agent的“DeepSeek时刻”，有一些惊艳的案例(ànlì)出现，发布不到(búdào)一个月Manus宣布开始收费(shōufèi)，最低每月收费39美元(měiyuán)，Pro套餐每月收费199美元，这是一个不低的价格。 有待观望的是，AI Agent “可用”距离“好用”和“愿付费”仍(réng)有鸿沟。从实际落地来看，大(dà)模型基座(jīzuò)不够成熟仍是最大阻碍。 未来式智能是做AI Agent的公司(gōngsī)，近日联合创始人邹阳对外提到，曾为一家央企信息化公司落地会议室预定场景，这(zhè)个场景需要对接四五个会议系统，涉及近百个API，模型需要自己选择调用接口(jiēkǒu)，但效果并不理想——模型经常选错，导致流程混乱。这也说明，这项(zhèxiàng)技术远未达到高度成熟(chéngshú)的阶段。 就(jiù)在17日，前OpenAI联合创始人、特斯拉AI总监安德烈·卡帕西（Andrej Karpathy）在 YC创业大会上发表了一场40分钟(fēnzhōng)的演讲，这一内容在AI圈传阅，其中提到(tídào)了他(tā)对AI Agent颇为冷静的观点。 卡帕西表示，自己在2013年就(jiù)体验了(le)Waymo的自动(zìdòng)驾驶，30分钟零干预，感觉“自动驾驶马上就要实现了”，现实情况是，12年过去了，我们仍然没有真正解决自动驾驶问题。因此，一个完美的演示不等于技术已经(yǐjīng)成熟。 卡帕西(xī)认为，AI Agent这类软件非常棘手，就像自动驾驶一样。所以(suǒyǐ)当他看到“2025年(nián)是Agent元年”这样的说法(shuōfǎ)时非常担心，他更觉得这是“Agent的十年”，技术的最后10%往往需要90%的时间来完善。 考虑到目前我们使用的(de)是还不可靠的大模型，卡帕西认为，应该(yīnggāi)少做一些华而不实(huáérbùshí)的自主智能体(tǐ)演示，多开发一些部分自主性的产品，应该构建的是“钢铁侠战衣”那样的增强工具，而不是“钢铁侠机器人”那样的自主智能体。 AI Agent或许承载着(zhe)大模型厂商们商业化的期望，但技术成熟度与用户实在的价值感知，仍是理想蓝图的现实挑战(tiǎozhàn)。 (本文来自第一(dìyī)财经)