“存款特种兵”正转型为“理财特种兵”：抱团蹲额度、逐日算收益

随着大中小(dàzhōngxiǎo)商业银行存款利率普遍进入“1字头”，利差已极度收窄，曾经精打细算、逐利于不同(bùtóng)银行网点间辗转腾挪的(de)“存款特种兵”们逐渐将目光转向理财市场，一个新型“兵种”正在悄然聚焦，这就是(jiùshì)“理财特种兵”。 与(yǔ)普通人购买理财产品(lǐcáichǎnpǐn)的行为习惯不同的是，“理财特种兵”们通常会花费大量的时间去研究各种理财产品，通过(tōngguò)多维度比较优中选优，锁定每一分理财收益的高地，资金高频辗转(zhǎnzhuǎn)于各个理财产品之间，捕捉稍纵即逝的波段窗口。 收益“猎手”逐浪理财(lǐcái)波段 几乎每一天，慧子(huìzi)（化名）都会在自制的表格中更新(gēngxīn)前一天手中理财产品的收益表现，如果发现某款产品近期走势较弱，她就会马上调仓(diàocāng)。 慧子对第一财经记者(jìzhě)说(shuō)(shuō)，自今年年初她手中150万元的5年期定期存款全部到期后，就果断放弃了未来的存款计划，“我当时这笔存款的利率高达4.8%，如今1.8%都没有，落差太大了。”她说。 但与定期存款的固定利息不同，银行理财收益(shōuyì)每日波动，为此，慧子也下了一番苦功夫去摸索尝试，现如今，她将(jiāng)150万的本金悉数投入到十余只(shíyúzhǐ)比较看好的现金管理(xiànjīnguǎnlǐ)类产品中，并根据各个产品的阶段收益表现进行腾挪，理财买出了股票的感觉。 记者(jìzhě)发现，今年以来，类似于慧子的“理财特种兵”越来越多。在社交平台的各个理财群内，大家讨论(tǎolùn)最多的是某款(mǒukuǎn)热门理财何时释放额度、哪款理财又掉价了、哪款理财频繁挂0、何时换仓最划算。 大量的理财博主也在社交平台上涌现，这些理财博主逐日(zhúrì)跟踪各个银行在线的理财产品，有(yǒu)的偏重现金管理类，有的偏重固收类，有的偏重最短持有期内，他们同时(tóngshí)发布相关信息，给出一定的投资建议。 比如，在理财圈内，博主“老牛的(de)躺平生活”称之为理财界的“数据(shùjù)挖掘机”。他几乎每日都会在微信小(xiǎo)程序中更新微众银行活期+plus、网商银行稳利宝内各个理财产品的收益(shōuyì)数据，而且，据该博主称，这些数据都是纯手工更新。 记者发现，该博主的数据维度细化到各个产品(chǎnpǐn)不同时间区间的年化万元收益(shōuyì)、7日日均万元收益、近(jìn)一个月挂0次数、近7日年化收益率、近1月年化收益率、近3个月年化收益率、成立天数等等(děngděng)，并提供基础数据的排序功能， 类似于这样的理财博主旗下聚集了大量的“理财特种兵”，他们(tāmen)锁定(suǒdìng)每一分理财收益的高地，资金高频辗转于各个理财产品之间，捕捉稍纵即逝(shāozòngjíshì)的波段窗口。 尤其是微众银行活期+plus，它以较(jiào)高的“成立以来年化收益”表现和实时转出买入T+0交易受到(shòudào)“理财特种兵”们的追捧。 根据微众银行(yínháng)APP，微众银行活期+plus内囊括了16种现金管理类产品，其中(qízhōng)，华夏理财固收纯债7R、北银理财诚享12号、光大理财创利乐享10号D备受(bèishòu)关注。 以固收纯债7R为(wèi)例，6月(yuè)17日数据显示：该产品成立以来年化(niánhuà)收益率为5.35%，近三个月年化收益率3.71%，近一个月年化收益率6.93%，对当下的存款市场，乃至(nǎizhì)绝大部分理财产品形成了降维打击。 由于这类产品额度出现的时间不定，有投资者(tóuzīzhě)甚至半夜“蹲”额度，一旦放出额度，“理财特种兵”们就会在群内奔走相告(bēnzǒuxiānggào)，抱团投资。同时也(yě)有许多投资者都在社交平台上分享自己的抢购经验和失败(shībài)经历。 较高利息的大额存单、存款产品靠抢，银行理财同样如此。一位股份行银行客户经理(kèhùjīnglǐ)对记者说，通常性价比比较高的理财产品在发行之前，他们就(jiù)会通知客户做好抢购准备，“比如(bǐrú)，之前有款理财，收益相对比较稳定，上午(shàngwǔ)9点上线，半个小时就抢光了。”该客户经理说。 在“理财特种兵(tèzhǒngbīng)”的实践中，也衍生出了一些只有(zhǐyǒu)圈子内的人才会看得懂的行话。 比如上文提及的“掉价”，是(shì)指某款理财产品新发行时收益(shōuyì)较高，但(dàn)投资者买入后收益越来越低；而“挂0”或者“挂蛋”则是指某一天的收益为0。 “挂0”是理财特种兵们(men)调仓的信号之一，记者根据上述理财博主(bózhǔ)整理的数据发现，在微众银行活期+plus中，仅有少数(shǎoshù)现金管理类的银行理财能够做到成立以来每日都能实现(shíxiàn)正收益，大部分(dàbùfèn)产品成立以来正收益天数占比在90%~100%之间，少数最低的仅为66%。 对于这种“挂0”现象，一位银行客户经理对第一财经解释，其中有(yǒu)两种可能，一是理财产品在周末或者(huòzhě)节假日期间可能净值更新没那么及时，可能会在后一个工作日(gōngzuòrì)统一显示在产品净值中。 二是也(yě)有可能理财产品属于混合类或者固收+类型，刚好产品的资产配置(pèizhì)中有涨(zhǎng)有跌，盈亏相抵，最后呈现出来的收益为0。“比如这款理财买了债券+权益(quányì)类资产，当天可能债券跌、权益涨，最后更新出来的收益为0。”他说。 另外，对于“掉价”，该客户经理解释说，新发放的(de)理财产品为了吸引客户购买，可能会配置一些高收益的债券(zhàiquàn)，但后续随着越来越多的客户进入(jìnrù)以及债券陆续到期，每个人分到的“蛋糕”也随之变少。 银行理财主要投资于固定收益类资产，如(rú)债券、货币市场工具等，除此以外，银行理财产品还(hái)能够投资于一定比例的非标准化债权、优先股(yōuxiāngǔ)以及场外衍生品等多元资产。 同时，也有投资(tóuzī)者对于特种兵式的投资方式不以为然，认为如果将辗转奔波、精心(jīngxīn)计算所(jìsuànsuǒ)耗费的时间精力也都算在里面的话，性价比的天平就会骤然失衡。 存款搬家(bānjiā)信号越加明显 如今，伴随各类型银行挂牌利率调整的时间差明显缩短，套利(tàolì)空间也被显著压缩，大行存款向中小行“搬家”趋势有望(yǒuwàng)放缓。 但是，银行存款整体向理财、货币基金(huòbìjījīn)等可替代产品“搬家”的信号却越加明显。低利率时代，存款的安全感正在让位于对增长(zēngzhǎng)的渴求。 数据(shùjù)显示，5月人民币存款(cúnkuǎn)增加2.18万亿元(yìyuán)，同比多增5000亿元，环比更多增2.62万亿元。5月存款结构中，非银存款增加1.19万亿元，为近十年同期高点，同比多增300亿元。 对此，华创研究所副所长、宏观组首席分析师张瑜分析，非银存款(cúnkuǎn)的增长可能源自央行和银行的投放，也可能源自居民的存款搬家。由于当下(dāngxià)其他存款性公司资产负债表尚未公布，因此暂时无法判断4月~5月非银存款大幅抬升的主因(zhǔyīn)是什么。不过，预期扭转的背景下居民存款搬家或是不可忽视(hūshì)的因素(yīnsù)。 普益标准研究员屈颖分析认为(rènwéi)，自2022年以来，银行存款(cúnkuǎn)利率经历多轮下调，3年期定期存款利率普遍降至(jiàngzhì)2%以下，已难以满足居民(jūmín)和(hé)企业对“保本+略高收益”的需求。在低利率常态化背景下，存款的边际收益吸引力显著减弱，促使资金自然转向风险可控、流动性强的替代性资产。 屈颖认为，由于货币基金与现金类理财产品(lǐcáichǎnpǐn)通常具备(jùbèi)“准活期”和“微收益”的特征，既可满足(mǎnzú)流动性需求，又能提供略优于存款的年化(niánhuà)回报。对流动性要求较高、风险偏好较低的居民和小微企业而言，构成了对存款的有效替代。 前段时间，银行理财产品收益率也出现了(le)回升。为接住这“泼天的富贵(fùguì)”，多家银行及理财子公司推出短期高息理财产品。招银理财在(zài)今年“五一”前夕重点宣传(xuānchuán)多款风险等级在R1和R2的理财产品，部分产品七日年化收益率可达3.4%；另外，据报道(bàodào)，平安理财推出的一款(yīkuǎn)最低持有14天的理财产品，近3个月年化收益率达6.12%，成立以来年化收益率6.02%。 有研报指出(zhǐchū)，5月存款利率下行，而(ér)理财收益基准维持较高水平，这带动了银行理财规模扩张(kuòzhāng)。从收益看，国股行一年期存款利率降至1%以下，而5月银行理财业绩表现较好(hǎo)，当月理财规模加权平均年化收益率(shōuyìlǜ)2.57%，较上月持平；其中现金管理类产品年化收益率1.49%，纯债类产品年化收益率2.69%。收益率优势(yōushì)促进存款搬家和理财规模增长，5月份(yuèfèn)存量规模回升至31.3万亿元，环比上月回升0.5万亿元。 屈颖表示，货币基金与现金类理财(lǐcái)提速发展，将直接推动基金公司和银行机构加快相关类型产品的创新与布局。但值得注意的是，大量资金(zījīn)向低风险(fēngxiǎn)产品集中(jízhōng)，虽短期内有利于市场稳定，但也可能带来久期错配、资产集中度过高等潜在风险。 “未来监管或将加强(jiāqiáng)对货币基金、现金理财的审慎监管，推动其在合规框架内健康发展，防止其与其他业务(yèwù)形成恶性竞争。”屈颖说。 (本文来自第一财经(cáijīng))